Sepanjang Januari 2025, indeks harga saham gabungan (IHSG) terpantau menguat 0,41% secara bulanan (month to date/MtD) menuju level 7.109,2.

Pada perdagangan akhir Januari, Jumat (31/1) indeks komposit juga terkerek 0,5% atau 35,72 poin dari hari sebelumnya.

IHSG menyentuh level tertinggi selama Januari 2025 pada perdagangan 22 Januari. Saat itu indeks menguat 1,05% secara harian menuju level 7.257,13.

Sementara level terendahnya terjadi pada 14 Januari 2025, dimana IHSG parkir di level 6.956,66 atau terkoreksi 0,86% dari hari sebelumnya.

Sentimen Domestik

Pergerakan IHSG bulan lalu turut dibayangi beragam katalis baik domestik maupun global. Dari Tanah Air, pada awal bulan BPS merilis data inflasi Desember 2024 yang tercatat 1,57% secara tahunan (YoY) dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 106,80. Tingkat inflasi tahunan tersebut menjadi rekor terendah dalam sejarah.

Di sisi lain, S&P Global merilis data Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur Indonesia pada Desember 2024 yang tercatat naik ke level 51,2. Nilainya meningkat dari 49,6 pada November 2024.

Sementara APBN 2024 tercatat defisit Rp507,8 triliun atau setara 2,29% terhadap produk domestik bruto (PDB). Hal itu terjadi di tengah realisasi pendapatan negara yang lebih rendah dari belanja negara. Adapun nilai defisit 2024 melebar dari tahun sebelumnya yang sebesar Rp337,3 triliun.

Kemudian yang juga menjadi katalis penting bagi pasar yakni Bank Indonesia secara tak terduga memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin ke 5,75%. Sebelumnya pelaku pasar memperoyeksikan bank sentral akan menahan suku bunga acuan di level 6%.

Berikutnya, neraca perdagangan Indonesia terpantau surplus US$2,24 miliar pada Desember 2024. Meskipun melanjutkan tren surplus selama 56 bulan berturut-turut, angka tersebut menunjukkan penurunan.

Pada perkembangan lain, data realisasi investasi Indonesia sepanjang 2024 mencapai Rp1.714,2 triliun. Dalam paparannya, Menteri Investasi dan Hilirisasi Rosan P. Roeslani menyebutkan bahwa sepanjang Januari-Desember 2024, realisasi investasi pada 2024 naik 20,8% dari periode yang sama tahun sebelumnya (year on year/YoY).

(Baca: (Laporan) Data Pergerakan Harga dan Inflasi Pangan pada Januari 2025)

Sentimen Global

Sementara dari global, pelaku pasar merespons data Biro Statistik Nasional (NBS) China yang merilis data Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur China per Desember 2024 di angka 50,1. Nilainya sedikit lebih rendah dari 50,3 pada November 2024.

Lalu pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) China pada kuartal IV/2024 tercatat lebih tinggi dari ekspektasi pasar. PDB China tumbuh 5,4%, lebih tinggi dari kuartal III/2024 sebesar 4,6% dan di atas proyeksi pelaku pasar 5%.

Dari Jepang, Bank Sentral Jepang (BoJ) mengerek suku bunga acuan sebesar 25 basis poin ke level 0,5% pada Jumat (24/1). Ini sejalan dengan inflasi Desember 2024 di angka 3,6% atau lebih tinggi dari 2,9% pada November 2024.

Di sisi lain, pelaku pasar juga merespons sentimen dari Negeri Paman Sam (AS). Dari Amerika Serikat, tercatat inflasinya sebesar 2,9% secara tahunan (YoY) dan 0,4% secara bulanan (MtD) pada Desember 2024.

Adapun, inflasi inti secara bulanan tercatat di angka 0,2% (MtM), melambat dari 0,3% pada November 2024. Secara tahunan, inflasi tercatat inti 3,2% (YoY). Angkanya juga melambat dari sebelumnya 3,3%.

Kemudian pasar tenaga kerja AS menunjukkan angka yang cukp solid. Data non-farm payrolls (NFP) Desember 2024 mencatat penambahan 256.000 lapangan kerja di sektor non-pertanian. Selain itu, tingkat pengangguran menurun tipis menjadi 4,1% dari sebelumnya 4,2%, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang memperkirakan pengangguran di level 4,3%.

Lalu pelantikan Donald Trump sebagai Presiden ke-47 AS juga menjadi sorotan utama global pada Januari. Hal tersebut dinilai membawa tantangan besar bagi ekonomi global. Kenaikan tarif impor berpotensi memicu inflasi baru di AS, yang dapat memperlambat langkah bank sentral AS, Federal Reserve, dalam menurunkan suku bunga.

Trump pun langsung melakukan berbagai manuver di hari pertama setelah dilantik untuk kedua kalinya pada Senin (20/1). Ia menarik AS dari Perjanjian Iklim Paris dan Organisasi Kesehatan Dunia (WHO). Di sisi lain, Trump masih belum memberikan kejelasan terkait tarif impor dari China.

Tidak hanya China, Trump juga mengancam mengenakan tarif 25% kepada Meksiko dan Kanada jika mereka gagal membantu AS dalam mengamankan perbatasannya dari aktivitas penyelundupan.

Bursa global juga merespons keputusan Federal Reserve atau The Fed yang mempertahankan suku bunga acuannya sebesar 4,25%—4,50% dalam Federal Open Market Committee atau FOMC periode Januari 2025. FOMC memberikan suara bulat untuk mempertahankan suku bunga The Fed setelah bank sentral AS itu menurunkan suku bunga pada akhir 2024.

Lalu dari Eropa, terpantau Bank Sentral Eropa (ECB) menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 bps pada Januari 2025. ECB menurunkan suku bunga fasilitas simpanan menjadi 2,75%, suku bunga refinancing utama menjadi 2,90%, dan suku bunga pinjaman marjinal menjadi 3,15%.

(Baca: Data Nilai Impor AS dari China dalam 10 Tahun Terakhir hingga 2024)

Sejalan dengan penguatan IHSG sepanjang bulan lalu, terdapat deretan saham berkapitalisasi pasar jumbo yang menjadi pendorong utama IHSG. Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) memimpin jajaran top leaders IHSG sepanjang Januari 2025.

Saham ini berkontribusi sebesar +30,98 poin terhadap laju IHSG bulan lalu. Saham yang bergerak di sektor energi ini menguat 21,49% (MtD).

Diikuti emiten bank BUMN PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI) yang berkontribusi +29,03 poin terhadap pergerakan indeks komposit sepanjang Januari. Harga sahamnya juga menanjak 5,7% (MtD).

Lalu ada saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk. (GOTO) di posisi ketiga dengan berkontribusi sebesar +24,17 poin terhadap laju IHSG bulan lalu. Saham yang berada di sektor teknologi ini menguat 15,71% (MtD).

Sementara itu, terangkum jajaran top gainers indeks komposit sepanjang Januari 2025 atau saham-saham paling moncer dipimpin saham PT Solusi Sinergi Digital Tbk. (WIFI) yang melesat sepanjang Januari 2025 yakni 198,78% (MtD) menuju posisi 1.225 pada Jumat (31/1).

Selanjutnya saham PT Citra Marga Nusaphala Persada Tbk. (CMNP) yang meroket 177,62% (MtD) ke level 3.970. Posisi berikutnya ada saham PT Era Media Sejahtera Tbk. (DOOH) yang mencatat penguatan sebesar 150% dari bulan sebelumnya menuju posisi 145 pada akhir Januari.

Di Asean, penguatan IHSG, berada di bawah indeks Straits Times Singapura (STI) yang tercatat mengalami apresiasi 1,58% (MtD). Namun indeks saham di kawasan regional tersebut terpantau tertekan.

Bursa saham Philippines (PSEi) yang terpantau melemah 10,2% (MtD). Diikuti bursa saham Thailand (SETi) yang tertekan 6,12% (MtD).

Kemudian bursa Malaysia (FTSE BM) juga turun 4,93% (MtD) dan bursa Vietnam (VN-Index) terkontraksi 0,55% selama Januari 2025.

Sementara di regional Asia Pasifik, bursa Korea Selatan (KOSPI) naik 4,9% sepanjang Januari 2025. Diikuti bursa Australia (All Ordinaries) yang terkerek 3,46% (MtD).

Adapun bursa Taiwan (TAIEX) mengalami penguatan 1,44% selama Januari 2025. Selanjutnya ada bursa Hong Kong (HSI) yang mengalami kenaikan 0,92% (MtD).

Sementara bursa China (Shanghai Composite) mengalami penurunan 4,6% (MtD). Lalu diikuti bursa India (SENSEX) yang juga terkoreksi 0,96% (MtD) dan bursa Jepang (Nikkei 225) yang melemah 0,81% (MtD).

(Baca: (Laporan) Data Lengkap Indikator Ekonomi Makro Januari 2025)

Beberapa indeks acuan saham di BEI juga menunjukkan penguatan sepanjang bulan lalu. Indeks Bisnis-27 salah satunya, yang terpantau ikut menguat tipis 0,07% sepanjang Januari 2025. Indeks berisi 27 saham pilihan ini diluncurkan dan dikelola atas kerja sama BEI dengan perusahaan media PT Jurnalindo Aksara Grafika (penerbit surat kabar harian Bisnis Indonesia).

Terdapat juga indeks IDXHDIV20 yang mengukur kinerja harga dari 20 saham yang membagikan dividen tunai selama tiga tahun terakhir dan memiliki dividend yield yang tinggi dengan return positif 0,08% sepanjang Januari 2025.

Kemudian ada indeks IDX30 yang tercatat mengalami penguatan 0,72% selama bulan lalu. IDX30 merupakan indeks yang mengukur kinerja harga dari 30 saham yang memiliki likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar besar serta didukung oleh fundamental perusahaan yang baik.

Sementara indeks LQ45 membukukan return negatif sebesar 0,37% (MtD). Indeks ini merupakan indeks yang mengukur kinerja harga dari 45 saham yang memiliki likuiditas tinggi dan kapitalisasi pasar besar serta didukung oleh fundamental perusahaan yang baik.

Sepanjang Januari 2025, indeks harga saham gabungan (IHSG) yang menguat 0,41% (MtD) ditopang penguatan tiga dari 11 indeks saham sektoral yang ada di BEI. Sementara delapan indeks lainnya melemah.

Indeks saham sektoral yang menopang IHSG ke zona hijau yakni sektor teknologi (IDXTECHNO) yang terkerek 8,76% (MtD). Disusul sektor energi yang membukukan kenaikan 7,45% (MtD) dan sektor keuangan (IDXFINANCE) yang terkerek 1,88% (MtD).

Jika dilihat dari persentasenya, indeks saham sektoral yang membukukan penurunan tertajam adalah indeks sektor perindustrian sebesar 6,96% (MtD). Diikuti sektor kesehatan juga berada di zona merah dengan penurunan 5,43% (MtD) dan sektor barang baku yang lebih rendah 4,93% secara bulanan.

Lalu sektor transportasi dan logistik (IDXTRANS) ikut terkoreksi 1,93% (MtD). Ada juga IDXCYCLIC dan IDXNONCYC yang keduanya melemah 1,66% (MtD. Diikuti sektor infrastruktur dengan pelemahan 0,59% (MtD) dan properti dan real estat yang tertekan 0,39% (MtD).

(Baca: (Laporan): Data Emiten di BEI dengan Kinerja Tertinggi di Tiap Pos Keuangan pada Kuartal III/2024)

Hingga penutupan perdagangan akhir Januari 2025, kapitalisasi pasar atau market capitalization (market cap) Bursa Efek Indonesia (BEI) tercatat sebesar Rp12.318,97 triliun. Nilai tersebut turun tipis 0,14% dari posisi akhir Desember tahun lalu yang tercatat sebesar Rp12.335,83 triliun.

Pada akhir Januari lalu, PT Barito Pacific Tbk. (BREN) masih kokoh menduduki posisi puncak sebagai emiten dengan kapitalisasi pasar tertinggi di BEI dengan nilai market cap mencapai Rp1.207,42 triliun.

Posisi BREN diikuti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) dengan kapitalisai pasar mencapai Rp1.153,30 triliun. Di posisi ketiga ditempati oleh PT Bayan Resources Tbk. (BYAN) dengan nilai kapitalisasi pasar sebesar Rp680,83 triliun.

Selanjutnya, ada PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI) yang mencatatkan nilai kapitalisasi pasar mencapai Rp633,18 triliun per 31 Januari 2025. Adapun di posisi kelima ada PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA) yang memiliki kapitalisasi pasar mencapai Rp614,23 triliun.

Di posisi keenam ada PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI) dengan nilai kapitalisasi pasar mencapai Rp556,71 triliun. Berikutnya PT Amman Mineral Internasional Tbk. (AMMN) di posisi ketujuh dengan nilai market cap sebesar Rp545,70 triliun

Sementara urutan kedelapan ada PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) yang membukukan market cap sebesar Rp346,36 triliun pada akhir perdagangan Januari 2025.

Sepanjang Januari 2025 lalu, total volume transaksi perdagangan harian di Bursa Efek Indonesia mencapai 339,17 miliar saham. Jumlah tersebut menurun 15,75% dari volume transaksi sepanjang Desember 2024 yang sebanyak 402,6 miliar saham.

Secara rinci, total volume transaksi harian di pasar reguler tercatat sebanyak 301,28 miliar saham. Sementara, volume transaksi harian di pasar non-reguler sebanyak 37.893,76 saham sepanjang Januari 2025.

Adapun, volume transaksi terbanyak sepanjang Januari terjadi pada 24 Januari 2025 yakni sebanyak 22,25 miliar saham. Sedangkan, volume transaksi terendah terjadi pada 31 Januari 2025 sebanyak 15,19 miliar saham.

Sementara itu, total nilai transaksi tercatat mencapai Rp203,45 triliun sepanjang Januari 2025. Nilai tersebut menyusut 21,79% dari nilai transaksi pada bulan sebelumnya yang sebanyak Rp260,13 triliun.

Sepanjang Januari 2025, nilai transaksi di pasar reguler tercatat sebanyak Rp180,78 triliun. Sementara di pasar non-reguler sebanyak Rp22,67 triliun. Nilai transaksi paling besar terjadi pada perdagangan 23 Januari 2025 sebanyak Rp14,12 triliun. Sedangkan, nilai transaksi bursa paling sedikit terjadi pada 3 Januari 2025 sebanyak Rp7,81 triliun.

Selanjutnya, frekuensi perdagangan selama Januari 2025 tercatat mencapai 22,92 juta kali, atau lebih banyak dari bulan sebelumnya sebanyak 21,73 juta kali. Jika dilihat lebih rinci, frekuensi di pasar reguler sebanyak 22,91 juta kali. Sedangkan, frekuensi transaksi di pasar non-reguler sebanyak 11.851 kali.

Kemudian frekuensi transaksi paling banyak terjadi pada 16 Januari 2025 yang sebanyak 1,61 juta kali. Sementara, frekuensi transaksi paling sedikit terjadi pada 10 Januari 2025 yang sebanyak 940.480 kali.

(Baca: Data Rincian Kepemilikan SBN Domestik 1 Tahun Terakhir hingga Januari 2025)